Finanz Kennzahlen

• Profitabilität

  • EVA

    • Economic Value Added

    • vom Nettogewinn müssen noch die Opportunitätskosten abgezogen werden

  • ROE

    • !F: = \frac{net\ income}{equity}

      • interest zählt nicht mit, da es den Eigentümern nicht zur Verfügung steht

    • !F:ROE = \underbrace{\frac{sales}{assets}}_{asset\ turnover}*\underbrace{\frac{net\ income+interest}{sales}}_{operating\ profit\ margin} * \underbrace{\frac{net\ income}{net\ income+interest}}_{debt\ burden} *\underbrace{\frac{assets}{equity}}_{leverage\ ratio}

    • wenn debt = 0 dann sind Bruch (3) und (4) = 1 und ROE = ROA

  • ROC

    • Return on Total Capital

    • !F: = \frac{net\ income+interest}{equity + long\ term\ debt}

  • ROA

    • Du Pont-System

    • !F: ROA=\frac{net\ income+interest}{assets}=\underbrace{\frac{sales}{assets}}_{asset\ turnover}*\underbrace{\frac{net\ income+interest}{sales}}_{operating\ profit\ margin}

    • Tradeoff zwische Quantität und Qualität der Verkäufe

      • Wal-Mart Strategie: hoher turnover, geringe Marge

      • teuere Hotels: geringer turnover, hohe Marge

  • Bewertung

    • ROE/ROC/ROA basieren auf Buchwerten aber in der Bilanz werden viele Werte nicht angegeben

      • Beispiel

        Markenwert Pepsi steht nicht in Bilanz, daher enorm hoher Wert

• Effizienz

  • Asset turnover

  • Inverntory turnover

  • Recievables turnover

• Liquidität

  • Current Ratio

  • Cash Ratio

    • !F:Cash Ratio=\frac{cash+marketable\ securities}{liabilities}

    • alle nichtmarktfähigen assets und recievables werden ignoriert

  • Quick Ratio

    • !F:Quick\ Ratio=\frac{cash+marketable\ securities+recievables}{liabilities}

    • alle nichtmarktfähigen assets werden ignoriert

• Wachstum

  • !F: plowback\ ratio = 1-payout\ ratio